consequences when surrendering a 5-month old mazda 3 to the bank

[kcvega]

Hi,

I need an advice from the people here who have experienced or who have known something about my problem with my mortgaged car.

Isa rin kase ako sa nabaha because of typhoon ondoy. My car was totally submerged by flood. 5 months ko na syang binabayaran sa bank at hindi cover ng insurance ang acts of god. hindi ko masyado nacheck dati ang insurance dahil mga 2wks after ko pa nareceived ang copy ng policy ng mazda. meron din kase akong nakamortgaged na van with the same bank and when i renewed the insurance for my van, acts of god is covered. so wala akong naging problem sa van. ang pinakamalaking problema ko ay ang sa mazda. 5-month old palang, parang hindi praktikal na ipagawa ko in my own expense and gamitin at icontinue ang payment ng more than 4 yrs. the value is already depreciated kahit na magawa pa sya. And my big problem is, diko na kayang icontinue ang payment talaga lalo na kung ipapagawa pa. twice narin kase ako nagpahold ng cheque sa kanila dahil yung van lang ang kaya ko pang bayaran dahil nawalan din ako ng work.

Ano bang magandang gawin? My initial plan is to inform the bank na igive up ko na at hindi na icontinue ang payment and let them tow it. Is that possible? Papayag ba sila? May magiging kaso ba ako? How about ung remaining cheques na inissue ko? Ma-block list ba ako sa mga banks?

I hope may magreply before my next pmt due. Gusto ko na kase matapos bago pa dumating ung susunod na pmt due ko sa kanila.

Thanks and god bless us all!

[Lucius]

I believe wala ka magiging kaso. As far as I know, pag di mo na binayaran yang auto mo na naka-finance, hahatakin nalang. So kung magagamit mo pa yan, gamitin mo wag mo na bayaran hanggang sa i-inform ka ng bank na hahatakin na nila.

Pero un nga lang, wala ka ng makukuha kahit piso. So bale ang down mo, ung binayaran mo sa kanila monthly and ung downpayment. Tawagan mo din ung in charge sa bank, para ma-settle asap - they will understand naman siguro.

[Galactus]

Medyo mabigat nga yung problem mo, bro.

Normally, in cases of voluntary surrender, the bank would first make an appraisal of the collateral (generally based on fair market value), then offset the amount from the loan balance. Kung mabait yung banko, they'll waive accrued interest and penalty charges. But since nalubog sa baha yung sasakyan, chances are, mababa ang valuation, and you have to pay the difference, after subtracting the value of the car. Standard provision kasi ang deficiency claim sa Promissory Notes.

Ganun talaga ang kalakaran sa industriya namin. Hopefully, your bank can take stock of your predicament and help you out with certain concessions. Pero yung straight surrender tapos quits na kayo...malabo.

With regards to the issued PDC's, yan ang immediate problem mo. By law, malum prohibitum kasi ang pagpapa-talbog na tseke, so kada talbog, one criminal count of Violation of BP 22 ang haharapin mo. Regardless of the nature why it bounced.

Your best bet is to talk to your account officer and have him/her elevate your case to relevant bank officers.

[kcvega]

how about yung cheques ko na inisue sa bank? need ko pa ba ipa-stop payment sa bank ko kase baka ipasok pa nila at madebit ako or isoli kaya nila cheques ko?

hindi ko pa natry kung aandar pa. ang instruction kase pag nabaha, wag daw i-start. balak ko na sana ipatow sa mazda para ipagawa. kaya lang wala na talaga sa budget ko. at parang ayoko na gamitin dahil nabaha na. kung hindi siguro nabaha, pilitin ko talaga sya icontinue na bayaran.

[_Qwerty_]

eh kung hindi na lang nga bayaran? tapos hayaan mong hatakin nang banko yung sasakyan.. kaso pag nalaman nila na nalubog sa baha.. baka habulin ka pa din nila..

[kcvega]

saka yung cheques ko ang concern ko rin. ayoko matalbugan. kung papabayaan ko, meaning inform ko sila palagi na ihold ung cheque ko? ganon kase ginagawa ko pag hindi ko mabayaran ung due ko for that month. pag hindi ko parin masettle ung huling pinahold kong cheque, humihingi na sila ng letter of request ko. pero hindi pa nman nangyari na nagabot ung 2 pmt due ko... pinapadelay ko lang ng 2wks madalas.

[Galactus]

how about yung cheques ko na inisue sa bank? need ko pa ba ipa-stop payment sa bank ko kase baka ipasok pa nila at madebit ako or isoli kaya nila cheques ko?

hindi ko pa natry kung aandar pa. ang instruction kase pag nabaha, wag daw i-start. balak ko na sana ipatow sa mazda para ipagawa. kaya lang wala na talaga sa budget ko. at parang ayoko na gamitin dahil nabaha na. kung hindi siguro nabaha, pilitin ko talaga sya icontinue na bayaran.

There are charges for SPO's (stop payment order). Kung marami kang PDC's na na-issue, baka malaki ang charges mo, kasi kada check ang charging niyan (AFAIK, same charges apply for SPOs and Overdrafts). Some banks even charge a separate fee for SPOs. Hindi pa puwedeng isoli ng banko mo yung mga checks until after a resolution has been reached about your case.

You can close your account to avoid the DAIF/Overdraft charges, pero you run the risk of getting sued.

Sorry for exuding too much negativity. Am just sounding off possible outcomes based on being a finance guy myself.

Contact your bank for a Dacion En Pago settlement asap. But this early, am not too hopeful about them letting you off lightly. Wala kasi sa vocabulary ng mga bankero yung "lugi."

[emms1121]

how about yung cheques ko na inisue sa bank? need ko pa ba ipa-stop payment sa bank ko kase baka ipasok pa nila at madebit ako or isoli kaya nila cheques ko?

hindi ko pa natry kung aandar pa. ang instruction kase pag nabaha, wag daw i-start. balak ko na sana ipatow sa mazda para ipagawa. kaya lang wala na talaga sa budget ko. at parang ayoko na gamitin dahil nabaha na. kung hindi siguro nabaha, pilitin ko talaga sya icontinue na bayaran.

Alam na ba ng banko na nabaha kotse mo? I suggest ipa revive mo car at pa detail mo pero wag na sa CASA then stop payment. At least pag hinatak ng banko e umaandar pa baka hindi na mapansin na lumubog na sa baha. Pero kung malaki ang magagastos mo sa pagrevive, patay..

[kcvega]

pano kung hindi ko na talaga kayang bayaran? nalubog din kase sa baha ang bahay namin at mga gamit. sobrang daming dapat unahin. pasalamat narin ako na ung van ko ay covered ang acts of god, nakabawas ng konti kahit pano. dati nainform ko narin sila kung bakit pinapahold ko lagi ung cheque ko. dahil nawalan nga ako ng work at ung van lang ang ontime ko binabayaran. ginagawan ko lang talaga ng paraan para mabayaran din ung mazda kahit na nagbabayad pako ng late charge.

[kcvega]

alam na nilang nabaha e. itinawag kase namin agad expecting na covered ng insurance ung acts of god. unfortunately, hindi. nagtanong-tanong ako kung magkano ang magagastos pag pinagawa, more than 100k daw... kase ang computer box palang nasa 50k na...